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股票被套:一度使德国的10年期国债收益率跌破0

时间:2019-03-27 05:16

来源:未知作者:admin点击:

  经过一波急涨后,美联储安抚市场的流动性红利吃得差不多了,市场的焦点将重新转向基本面。

  不仅仅是美股,欧洲股市也上演崩跌。英国富时指数大跌2.01%,德国DAX指数大跌1.61%,法国CAC指数大跌2.02%。

  周五晚间,美股三大股指齐大跌,道琼斯工业指数大跌1.77%,跌去460.19点;纳斯达克指数大跌2.5%,标普500指数大跌1.9%。

  上一次出现倒挂是2008年危机之前,还上一次差不多是互联网泡沫破灭的时候。这两次倒挂,一次经济大幅放缓,一次经济出现萧条,并且都伴随了股市大幅下跌。

  2018年10月份以来,美股一波急跌,道琼斯工业平均指数一度跌近20%,一度进入技术性熊市。

  本周A股重回3100点,沪深300重上3800,创业板在1700点失而复得,得而复失,深证成指周K线连阳,港股亦创下新高。

  美联储虽然鸽声不断,但第一它并没有降息,第二暂停缩表也要到9月开始实施,这种情况下,短端利率自然降得慢,甚至上扬都有可能。

  美股一些重要成份股大跌。耐克公司暴跌6.61%,科技类公司中,西部数据大跌6.55%,奈飞跌逾4%,动视暴雪、英伟达跌逾3.5%;金融股中,美国银行跌4.15%,摩根士丹利、富国银行、摩根大通跌逾3%。

  IHS Markit综合PMI指数表明欧元区制造业活动萎缩状况恶化,该地区的制造业PMI指数从2月份的49.4下降至47.7,创71个月来新低。

  欧美制造业数据疲软、美债收益率曲线倒挂发出衰退预警讯号,加重了市场对全球经济前景的担忧情绪,并且美国2月预算赤字创历史新高。

  美股市值一晚蒸发5.58万亿元人民。其中,纽交所上市公司总市值从195.54万亿人民币,降至191.98万亿人民币,缩水3.56万亿人民币;纳斯达克交易所总市值从85.67万亿人民币,下降到83.65万亿,市值损失2.02万亿。

  数据显示,美国东部时间周五下午4:35,3个月期国债收益率为2.459%,10年期国债收益率为2.437%,这是自2007年以来息差首次出现负值。

  美国财政部周五公布的数据显示,美国联邦政府2月预算赤字为2340亿美元,创单月历史新高。接受路透调查的分析师此前预计本月美国财政赤字为2270亿美元。

  受疲软的欧洲经济数据影响,周五欧洲股市大幅下挫。担心欧洲经济衰退的投资者抢购国债,一度使德国的10年期国债收益率跌破0%。目前德国10年期国债收益率报0.02%。

  反向收益曲线通常被视为经济衰退的预测指标,往往会抑制银行贷款利润。受此影响,周五银行股领跌美股,花旗集团周五股价下跌4.58%,高盛、摩根士丹利、摩根大通和美国银行周五股价均跌逾2.5%。

  根据新浪网报道,周五欧洲公布经济数据疲软。最新公布的欧元区3月制造业采购经理人指数(PMI)初值为47.6,创69个月低点;其中,德国3月制造业PMI初值降至44.7,股票被套创79个月低点,连续第三个月位于荣枯线下方。法国制造业PMI初值降至49.8,也远远低于预期。

  周五晚上,美股暴跌的导火索是:3个月美国国债收益率与10年期美国国债收益率出现倒挂。

  50是个荣枯分界线,这两个数据反映了法国经济活动进入萎缩,而德国的萎缩幅度还在扩大。德国和法国是欧洲经济最强的国家,是欧元的顶梁柱,德法如此,何况其他。

  这次出现倒挂的直接原因是,随着美联储的鸽声以及糟糕的全球经济数据,美国十年期国债收益率快速下滑,而3个月的利率基本没动,甚至稍微上升。

  美国本土经济数据面,IHS Markit美国3月预览版制造业采购经理人指数(PMI)降至21个月以来新低,服务业PMI指数降至两个月新低。3月预览版制造业PMI指数从2月份的53下降至52.5,服务业PMI指数从56下降至54.8。

  2018年12月,美联储出来安抚市场。流动性危机一解除,全球立即呈现报复性上涨,美股重新进入技术性牛市,熊牛转换的如此之快。

  在强劲的经济支撑下,股市急跌整体来讲只是杀估值,杀估值的压力主要来自2018年美联储超出市场预期的货币紧缩。2017年12月的点阵图暗示,2018年美联储只加息三次,但实际上,美联储加了四次,还带上了缩表。

  值得一提的是,美联储可以影响的是短端利率(3个月期收益率),间接影响长端利率,而市场直接影响长端利率(10年期收益率)。

  长端由市场决定,出于对经济的担忧,是市场各方参与力量对未来经济走势的判断博弈出来的结果。长端利率下行,跌幅1.77%;发出衰退预警讯号。代表着市场博弈出来的结果是未来经济大概率不好。但长端利率就不一样了,美债收益率曲线倒挂,美股道琼斯指数暴跌460点,

  一夜之间,美股市值大缩水。美股股市昨晚市值蒸发5.58万亿元人民。其中,纽交所公司总市值从195.54万亿人民币,降至191.98万亿人民币,缩水3.56万亿人民币。

  2019年4月份,A股和美股都会公布2019年一季度业绩,到时候看表演了。

  纳斯达克交易所总市值从85.67万亿人民币,下降到83.65万亿,市值损失2.02万亿。

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